늦깎이 출생의 비밀
만도, 딱 들어보면 회사에 관심 있는 분들은 알겠지만 남들이 보기엔 하늘에서 뚝 떨어진 느낌의 회사다. 이 출생의 비밀을 하나씩 밝히면 이렇다.
현대에서 자동차 부품을 생산하며 ‘만도 기계’로 성장하게 됐고. 쭉 자라면서 에어컨도 뛰어드는 성실한 회사로 성장. 하지만 기업들이 한 번 머리를 부수고 정신이 없을 때가 있었는데 바로 IMF…결국 만도 기계는 머리가 깨져 ‘만도’가 됐고 형제격 에어컨 사업은 ‘위니아 점체’로 나뉘었다.
경기가 회복된 후에는 유명한 회사가 만도를 넘어섰지만 모격인 현대의 지원으로 한라그룹이 다시 품게 된 회사다…만도의 주특기와 자율주행 시스템
먼저 자율주행 기술은 다음과 같은 단계가 있다. 참고하면 편안한 구분 0단계 1단계 2단계 3단계 4단계 5단계 비자율화 운전자 보조부분 자동화 조건부 자동화 고등자동화 완전자동화 설명 단지 운전감/가속보조 ex) 에코모드감/가속수행 ex) 크루즈모드 위험시 급브레이크를 걸고 앉아있을 사람이 없어도 됨
만도의 경우 브레이크 분야에서 통용된다. 자동차 부품으로는 제동장치에서 가장 매출이 크다. 한국에서는 부품업체 순위에서 3위다. (세계 49위)
또 튜닝, 반자율주행 시스템으로도 통용된다. 언뜻 보면 만도는 자율주행 3단계까지는 커버가 가능하다. 그래서인지 서서히 거래량이 폭발하고 주가도 폭발하기 시작한다.
(정몽원 클래스…) 재미있는 것은 전기차(친환경)와 ‘자율주행 시스템’이 새로운 다크호스로 주가를 쑥쑥 밀어내고 있을 때 만도 홈페이지 정몽원 회장은 이런 사진과 말을 걸어놨다. 그래서 트렌드에 늦지 않을까 걱정했는데…
‘자율주행주=만도’, ‘애플카 관련주=만도’
누구보다 외부 환경에 잘 적응하는 모습을 보인다.^^ 결국 자율주행 시스템에 얽혀 주가가 뛰고 만다. 이때 애플카에 묶여 있던 종목은 현대차, 현대모비스, 기아차 등 덩치 큰 친구들이었다. 만도의 존재감이 여기서 화려하게 드러난다.힙한 만도의 근황
작년부터 지금까지 거래량이 폭발하고 말았다. 2016년까지만 해도 숨만 쉬었는데 결실을 볼 수 있는.
- 유동성이 풀리고, 2. 자율주행 시스템이 부상하고, 3. 그에 맞는 기술력을 가지고, 4. 저평가되었기 때문에 저승사자기가 딱 오르게 되었으니까!
- + 앞서 언급했듯이 세계 자동차 부품업체로는 49위에 랭크됐고 아버지 회사와 다를 바 없는 현대모비스와 현대위아가 각각 7, 37위에 올랐기 때문에 결국 자동차 부품을 빼낼 수밖에 없는 구조. (저평가됐을 뿐)
재무제표를 보면 매출액은 계속 유지하는 수준이고 당기순이익도 2015, 2016년에 비해 저조해 주가가 한없이 하락해 이번 전기차/자율주행에 묶였다. 예상 당기순이익이 점차 오르는 이유는 전자브레이크 때문이다.전자 브레이크를 만드는 4개에 부품은 하나로 맞춘 기술을 만들었는데 이걸 만드는 게 좀 어려운… 전 세계 4개 회사에서만 만들 수 있다. 그중 하나가 만도라서 많은 수주를 예상하고 있는 지금이 턴어라운드 시기야.
PCR(주가현금흐름배수) 주가를 주당현금흐름으로 나누고 EPS(주당순이익) 당기순이익을 주식수로 나누고 BPS(주당순이익비율) 순자산을 주식수로 나눠 왜 턴어라운드냐 하면 위 표에서 2019년 대비 20년 때는 좋은 신호가 거의 없다. 그래도 주식이 오른다는 거… 게다가 20년 말에 증권사 아저씨들 말로는 66,000원~61,000원이면 적정 주가예요! 이렇게 얘기했는데…
조용히 수정주가가 오른 것으로 보인다(현재 주가는 78,200), 지금도 계속 갖고 있으라는 의견이 많다. 여러가지 매출의 청신호가 빨리 울리기 때문에 기대심리로 말려들고 있다!…만도의 미래와 마무리 안도의 단기적인 미래는 꽃길만 펼쳐져 있다, 호재파티!
1)첨단운전자보조시스템(ADAS)을 원한다.전기차 시험 단계이기 때문에 곳곳에서 첨단 운전자 보조 시스템을 원하고 있다. 고객이 늘고 SUV와 신차 판매 기대감으로 매출 비중은 올라가 수익성이 개선된다. 첫 번째 파티는 이거.
2) 전자브레이크 고객도 늘어난다.아까 위에서 만도는 전자 브레이크를 만들 수 있다고 했다. 그래서 두 고객사에 납품을 하는데 앞으로는 고객사가 8개로 늘어날 가능성이 있다고 한다. 그러면 매출은요? 이렇게 두 번째 파티.
3) 계속 상승하는 목표주가, 예전에 증권사 리포트를 봤을 때는 49,000→연말에 봤을 때는 66,000→실제로는 72,800원…목표주가는 계속 상승하고 있다. ADAS 매출 비중이 갈수록 커지고 있고, 요즘 같은 상승장에는 목표주가 2배는 훌쩍 넘기 때문에 긍정적인 호재로 보고 있다.
*마무리*2018년도 들어 우연히 장투로 머물렀던 만도주주님이 이제 어깨를 펴고 살 수 있는… 잔잔하게 오르는 주가를 보고 매도 타이밍만 잘 잡아보자.