#증권회사리포트 #LG화학
- 하나금융투자 2021.01.14 – 현재가 1,200,000원 – 목표가 1,000,000원
- 여수 NCC 사고로 부진. ● 배터리 성장 지속
- ▶ 4Q20 영업이익 6,334억원(QoQ-30%YoY흑전). 콘센=8,070억원, 22% 밑돌 전망▶석유화학: 영업이익=4,831억원(QoQ-33%) 전망. 4Q20 여수NCC 사고 및 환율 하락으로 일회성 손실 발생. 원료의 외부 구입에 따른 원가 부담도 겹친다. 여수 NCC는 2월부터 가동▶전지: 영업이익 1,582억원으로 QoQ5% 감소. 출하량 확대에도 불구하고 미국 주택용 ESS 리콜 및 전기차 화재 관련 충당금 반영. 원통형 고객사 매출은 지속적으로 증가하는 1Q21 개선 예상▶전지 사업 가치 상승에 따라 TP 기존 120만원에서 100만원으로 상향 조정. 글로벌 전지 사업 가치 상승에 따른 영향. CATL대비 GWh당 EV Multiple은 30%할인수준으로 유지